Le taux du livret A devrait baisser début 2025

Mauvaise nouvelle en vue pour les épargnants. Fixé à 3 % depuis début 2023, le taux du très populaire Livret A devrait baisser l’an prochain en raison du recul de l’inflation, «et pourrait arriver au mois de février à un taux autour de 2,5 %», a affirmé ce jeudi 31 octobre le directeur général de la Caisse des dépôts (CDC), Eric Lombard, au micro de Radio Classique.

La nouvelle intervient après un été pendant lequel les Français avaient mis de côté comme jamais sur leur livret A. En août, la Caisse des dépôts et consignations (CDC) annonçait en effet que les livrets A avaient gonflé de 1,57 milliard d’euros au mois de juillet, une collecte «largement supérieure à la moyenne de ces dix dernières années pour le même mois, qui était d’un peu moins d’un milliard d’euros», expliquait à l’époque à Libération l’économiste Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’épargne.

La formule de calcul du taux du Livret A, qui vaut aussi pour le Livret de développement durable et solidaire (LDDS), est basée pour moitié sur l’évolution des prix des six derniers mois et pour une autre moitié sur un taux d’échange entre les banques. En pratique, dès que les chiffres définitifs de l’inflation pour décembre seront connus, le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, proposera au ministre de l’Economie et des Finances, Antoine Armand, un nouveau taux, en se calant sur le résultat de la formule de calcul ou en y dérogeant.

«Septembre est un mois qui rime avec dépenses»

Le taux de rémunération du Livret A est fixé à 3 % depuis le 1er février 2023, un pic depuis 2009. Ce rendement, net de toute forme de taxe et d’impôts, est très attractif par rapport aux autres produits d’épargne proposés par les banquiers et les assureurs. Révisé théoriquement tous les six mois, le taux a été figé à 3 % jusqu’à fin janvier 2025 par l’ancien ministre de l’Economie Bruno Le Maire. Un niveau aujourd’hui supérieur à l’inflation mais inférieur à ce qu’auraient pu avoir les épargnants si la formule théorique de calcul avait été strictement appliquée.

Les déclarations faites par Eric Lombard ce jeudi coïncident avec la journée mondiale de l’épargne et la publication de l’encours du Livret A pour le mois de septembre par la CDC, en légère hausse de 210 millions d’euros, une performance décevante. Rentrées scolaires, prélèvement des impôts… «septembre est un mois qui rime avec dépenses et non avec épargne», a souligné dans une note Philippe Crevel.

«Plus très confiance dans le financement des retraites»

Mais l’année 2024 reste assez bonne pour la collecte nette (solde des dépôts et des retraits) du Livret A et du LDDS, avec 19,5 milliards d’euros engrangés depuis le début de l’année. «Les Français épargnent beaucoup», a insisté Eric Lombard. Ils «connaissent notre situation budgétaire [et] donc anticipent des hausses d’impôts», a-t-il précisé en guise d’explication. De plus, ils «n’ont pas non plus très confiance dans le financement des retraites», et mettent par conséquent de côté pour leurs vieux jours.

Le gouvernement mise plutôt sur la «désépargne» des ménages pour relancer la consommation et la croissance, a affirmé le ministre de l’Economie Antoine Armand à l’AFP vendredi dernier. Pourtant gardien du temple de l’épargne réglementée, Eric Lombard a lui aussi fait ce jeudi la promotion de l’investissement sur les marchés actions pour les besoins de long terme et le financement de la retraite.

Le directeur général de la Caisse des dépôts a également mis en avant une répartition «beaucoup plus inégale» des patrimoines que des revenus en France. L’encours moyen d’un Livret A – plafonné à 22 950 euros – est de 7 077 euros, quand un détenteur d’assurance vie dispose en moyenne sur ce type de placement de plus de 100 000 euros.