Le programme économique de Donald Trump : une politique protectionniste et inflationniste
Le programme économique de Donald Trump pour son second mandat s’annonce chargé et ambitieux. Il prévoit :
- La pérennisation des baisses d’impôts décidées au cours du premier mandat
- L’expulsion massive des immigrés en situation irrégulière
- La hausse des tarifs douaniers, à un niveau punitif (60 %) sur les produits chinois et de 10 à 20 % sur les importations en provenance des autres pays
Ces mesures auront des conséquences importantes sur l’économie américaine et mondiale :
- Un choc inflationniste d’ampleur, obligeant la Réserve fédérale à augmenter les taux d’intérêt
- L’atténuation de l’effet expansionniste des baisses d’impôts
- Un accroissement du déficit des comptes publics
- Une appréciation du dollar
La question est de savoir si Trump fera pression sur la banque centrale américaine pour la dissuader d’augmenter trop fortement les taux. S’il le fait, la crédibilité de la monnaie en souffrira gravement. Une chose est claire en tout cas : le produit des tarifs douaniers ne suffira pas à combler le déficit supplémentaire induit par la pérennisation des baisses d’impôts.
Impact sur l’Europe
À court terme, les effets sur l’Europe de cette politique seront incertains. Les tarifs douaniers pénaliseront les exportations européennes, mais l’appréciation du dollar aura l’effet inverse. Cependant, Trump pourrait différencier les droits de douane selon les produits, pénalisant ainsi les pays en surplus comme l’Allemagne. À plus longue échéance, une politique protectionniste aura des effets néfastes, comme le montre une évaluation récente du Centre d’études prospectives et d’informations internationales.
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